Долгосрочные инвесторы, давшие предварительное согласие на участие в SPO АЛРОСА на Московской бирже, могут аккумулировать от 70% до 100% размещаемых Росимуществом 10,9% акций, сообщил в пятницу "Интерфакс" со ссылкой на два источника, близкие к сделке. По их информации, желание участвовать подтвердили фонды--портфельные инвесторы АЛРОСА, в том числе OppenheimerFunds и Lazard. Активного участия НПФ не ожидается, отмечают источники "Интерфакса", добавляя, что ВТБ и Сбербанк, организаторы размещения, "ведут работу со своими "пенсионерами", убеждают, что АЛРОСА — уникальный актив для фондового рынка".
Как рассказали источники "Ъ", сейчас обсуждается цена размещения АЛРОСА 71 руб. за акцию, и 10,9% компании предварительно оценивается в 57 млрд руб. ($889 млн). В пятницу бумага на Московской бирже стоила 68,5 руб., в мае она торговалась по 72-73 руб. (на пике — до 78 руб.), в июне — в среднем по 70 руб. Якорными инвесторами при SPO, говорят источники "Ъ", должны стать три фонда, участвовавшие в IPO АЛРОСА в 2013 году: OppenheimerFunds (владеет 3,05% акций, по данным Bloomberg), Lazard (0,99%) и Genesis (0,86%, входит в группу AMG).
Каждый из них, продолжают собеседники "Ъ", планирует выкупить акции на сумму около $150 млн (то есть они могут получить еще по 1,84%). Остальные бумаги могут купить НПФ и другие фонды, отмечают собеседники "Ъ". Еще один источник "Ъ" настаивает, что "о цене говорить рано, ее определят в ходе book-building". По его словам, акциями интересуется "широкий круг иностранных и российских институциональных инвесторов".
"Интерес к приобретению акций АЛРОСА у нас есть, но детали возможной сделки можно обсуждать после получения всех условий продажи",— сказал "Ъ" председатель совета директоров Европейского пенсионного фонда (группа "Сафмар") Евгений Якушев. "Мы будем участвовать при интересных условиях, одно из которых — продажа акций АЛРОСА по цене не выше рыночной",— отмечает гендиректор НПФ "Будущее" Николай Сидоров. О "значительном интересе" к SPO "вместе с зарубежными партнерами" говорил глава РФПИ Кирилл Дмитриев (фонд покупал акции АЛРОСА на IPO в 2013 году, но продал их в этом году). В Минэкономики, АЛРОСА, OppenheimerFunds и Lazard отказались от комментариев, в Минфине и AMG не ответили на запрос "Ъ".
И. о. руководителя Sberbank CIB (консультант правительства по SPO АЛРОСА) Игорь Буланцев 28 июня заявлял, что "пока никаких изменений планов провести сделку с АЛРОСА в июле нет". Источники "Ъ" утверждают, что уже на этой неделе у первого вице-премьера Игоря Шувалова состоится встреча по этой теме и если Сбербанк подтвердит наличие твердого спроса минимум на 70% SPO, то чиновник может дать резолюцию о целесообразности размещения, после чего начнется ускоренный book-building. Это позволит новым инвесторам и тем, кто нарастит свой пакет при размещении, получить отдачу от дивидендов АЛРОСА за 2015 год (реестр акционеров закрывается 19 июля), отмечает один из собеседников "Ъ". Дивидендная политика компании предполагает выплату 35% от чистой прибыли, но в этом году по указанию правительства АЛРОСА выплатит 50% прибыли за прошлый год, или 15,39 млрд руб. В аппарате Игоря Шувалова и Sberbank CIB отказались от комментариев.
Сергей Донской из Societe Generale говорит, что предполагаемая цена размещения АЛРОСА 71 руб. за акцию "позволяет инвесторам поторговаться за снижение", поскольку предполагает небольшой дисконт к котировкам в мае-июне. В Societe Generale видят потенциал роста стоимости бумаг компании до 85 руб. за акцию к весне 2017 года. Олег Петропавловский из БКС указывает, что цена 71 руб. за бумагу близка к уже звучавшим ожиданиям Минфина и Минэкономики от размещения (свыше 50 млрд руб. и около 60 млрд руб. соответственно). Для якорных инвесторов это хорошая цена, говорит аналитик: по оценкам БКС, у бумаг АЛРОСА есть upside 20-30%, если ситуация на алмазном рынке не ухудшится.
По мнению господина Донского, такой волатильности цен на алмазы, как в 2015 году, в 2016-2017 годах не будет, поскольку у ограночных и ювелирных компаний ушел избыток сырья. Но АЛРОСА снизила планы по добыче на 2016 год с 39 млн до 37 млн карат, напоминает он, и перспективы роста объемов в 2017 году, равно как и увеличения порога дивидендов, будут зависеть от того, насколько успешно компания сможет снижать складские запасы. С точки зрения долгосрочной стратегии компании, добавляет господин Донской, инвесторов не должны ждать сюрпризы: инициативы по участию АЛРОСА в создании гранильного кластера на Дальнем Востоке или по участию в освоении золоторудного месторождения Сухой Лог пока выглядят скорее привнесенными извне, а не инициированными менеджментом. Олег Петропавловский согласен, что стратегия АЛРОСА не должна существенно измениться: ее сохранение было основой договоренностей по вхождению в компанию западных фондов.
Анатолий Джумайло, Павел Аксенов